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量大而价高，受益于五联苗缺货的四联苗，成就了康泰生物飙升的业绩，和逆市上扬的股价。此次疫*苗事件发生后，康泰生物董秘苗向在接受媒体采访的时候，也提到了进口疫*苗的问题：“实质上去年我们进口疫苗出的问题也很多，反而康泰是国产疫苗的一面旗帜，康泰这么多年，没有出现过疫苗安全质量事故。”
五联疫苗要打四针，每针600-800元左右。总费用在2400元至3200元。尽管费用高昂，五联疫苗仍然是各大防疫站最火的自费疫苗。2017年四季度开始，全国各地五联疫*苗陆续断货，网上母婴频道各种跨社区蹭打五联的攻略和贴子出现，不少粑鼻妈咪甚至带娃南下赴港打针。
因此短期来看，近一两年养老金的投资运营规模可能在1万亿左右，如果按照11%的比例估算，即约有1100亿元投资于股市，增量约为413亿元；但是长期来看，保底收益模式会出现改变，一方面更多的地区并入委托，另一方面股票权益类资产的投资比例将有较大的提升空间，未来养老金仍有上千亿规模的资金进入股市。
优化结构应对波动。《A股能低波动横盘吗？-20190324》、《优化结构应对波动-20190331》中我们就分析过，二季度市场维持3月低波动横盘的可能性较小，波幅扩大可能性更大。若波幅区间下轨更低，即市场开始牛市第一阶段的回撤，且回撤比较明显，控制仓位是一方面，结构上要找涨幅少机构配置低或者业绩好的板块，如银行和白酒。2019/1/4以来银行累计涨幅22%，远低于同期上证综指涨幅32%，在中信一级行业分类中涨幅最低。目前银行板块PB（LF）为0.9倍，处于05年以来自下而上14%的历史分位。参考18Q4的基金季报数据，银行在基金重仓股中市值占比为5.5%，2010年以来均值为7.7%。白酒年报业绩好于年初预期，代表性的公司，如贵州茅台2018年净利同比为30%，五粮液为38.4%。目前白酒PE（ttm）29.5倍，处于05年以来估值从低到高的50%分位。第二种情景是波幅区间上轨更高，即牛市第一阶段的上涨还没结束，市场再涨一段后才会有回撤。这种情景下，银行也有优势。市场如果上涨，未来加仓潜力最大的机构投资者是保险，保险重仓股中银行占比60%。看的更长远一点，未来市场进入牛市第二阶段，需要确认基本面见底。牛市的第二阶段是全面爆发期出现主导产业，05-07年我国处于工业化和城镇化加速阶段，重点发展第二产业，地产链是主导产业，银行为他们提供融资服务，所以牛市中最强的行业是地产链+银行。而现在我国进入后工业化时代，重点发展第三产业，科技和消费服务将成为主导产业，而为他们提供融资服务的是券商，所以这次的主导产业是科技和消费服务+券商。具体细分行业还需要通过季报数据逐步确认，2013年4月后创业板牛市全面爆发期传媒成为主导产业，也是经历了1季报、中报业绩的不断确认。主题方面，关注长三角一体化国家战略，以及国企改革进展。
分析认为，这些1499元的茅台酒，可能大部分被囤积。报表也印证了这一事实，上半年直销渠道营收占比却是处于下降状态。按销售渠道分，贵州茅台上半年直销渠道收入为16亿元，批发渠道收入为378亿元，直销收入占营收比重为4.06%，与上年同期相比，减少3.66个百分点，降幅达47.4%。“上半年直销渠道的销售收入是下滑的，很显然大部分收回的配额并未投放到直销渠道”。
在今日举行的2019全球电竞大会上，上海浦东宣布电竞产业扶持政策。其中包括：电竞相关企业在主板及科创板成功挂牌上市的，给予不超过500万元扶持；经认定的电竞申报项目给予不超过200万元的租房、不超过50万元的装修及对应扶持；顶级俱乐部、直转播、赛事运营公司落户浦东，给予不超过200万扶持；对在世界顶级电竞比赛取得优异成绩的俱乐部给予不超过200万的奖励；在建电竞场馆给予不超过1000万补贴，已建成场馆给予不超过200万支持；对承办国际电竞职业大赛给予不超过300万补贴；对表现优异的注册电竞运动员给予优先人才公寓入住、落户、就学等。（中证网）
